Ситуация на мировых рынках, как считают аналитики ООО «Каспийский Капитал-Юг» (астраханского представителя ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»), переходит в бычью. Практически все индексы смогли пробить свое сопротивление и закрыли неделю в плюсе. Мы считаем, что экономика выходит из кризиса и ожидаем продолжения роста котировок.

Картина на сырьевых рынках исключительно бычья.

Российский рынок акций закончил прошлую неделю ростом, при этом он протестировал свое сопротивление и смог закрыться выше него, что является сильным сигналом, подтверждающим, что можно ожидать продолжение роста рынка.

Доу-Джонс. На прошлой неделе смог преодолеть сильное сопротивление 10440 и закрылся выше. Мы ожидаем роста до 10640 и далее до 11600.

На торговлю американского рынка оказали влияние разнонаправленные новости. Позитивом для рынка стали сильные статданные с рынка труда и из сферы услуг, в то время как новые законодательные инициативы президента США Барака Обамы относительно реформирования банковского сектора заставили инвесторов с опасениями смотреть в будущее. Статистика об объеме заказов промпредприятий в январе оказалась хуже ожиданий (заказы выросли на 1,7% при прогнозах роста на 1,8%). По некоторым данным, Барак Обама готовится внести на рассмотрение Конгресса так называемое «правило Волкера» - законопроект, предусматривающий значительные ограничения торговых операций банков и их размеры.

Согласно данным министерства труда США, число американцев, продолжающих получать пособие по безработице, за неделю, завершившуюся 21 февраля, сократилось на 134 тыс. - до 4,5 млн. человек, что является минимальным показателем за год. Кроме того, производительность труда в США в четвертом квартале 2009 года увеличилась на 6,9% в годовом выражении - рекордное повышение с 2002 года. «Рынок должен быть доволен опубликованными данными, - отмечает главный инвестиционный директор Philadelphia Trust Co. Ричард Сишель. - Ключевым для экономики является продолжение восстановления рынка труда, что должно поддержать рынок недвижимости».

FTSE100 (Лондон). За прошедшую неделю индекс значительно вырос. Он смог с открытия недели пробить свое сильное сопротивление и вплотную подобраться к максимуму года – следующему своему сопротивлению.

На торговлю европейских рынков оказали влияние разнонаправленные новости как внутренние, так и внешние. Позитивом для рынка стали новости из Греции. Правительство Греции успешно разместило в четверг евробонды на 5 млрд. евро сроком обращения 10 лет, развеяв сомнения в способности страны финансировать дефицит бюджета. Спрос превысил предложение в три раза. В то же время доходность, предложенная Грецией, оказалась одной из самых высоких за последние 10 лет - ставка по купону была установлена на уровне 6,25%. Таким образом, тактика Евросоюза, который уклонился от прямой финансовой поддержки Афин, но заставил Грецию продемонстрировать решимость самостоятельно справиться с бюджетным кризисом, в целом пока оказалась эффективной.

Правительство Греции в среду одобрило меры, которые позволят уменьшить дефицит бюджета страны еще на 4,8 млрд. евро, помимо объявленных ранее сокращений. Повысить доходы бюджета предполагается за счет второго за этот год подъема акцизов на табачные изделия и алкогольную продукцию, а также налога с продаж. Помимо этого, кабинет министров принял решение сократить на 30% дополнительные денежные выплаты, получаемые государственными служащими во время праздничных дней, заморозить пенсионные выплаты, а также повысить налог на добавленную стоимость до 21% с 19%.

Банк Англии в четверг оставил базовую процентную ставку неизменной (0,5% годовых) и сохранил второй месяц подряд объем программы выкупа активов (200 млрд. фунтов стерлингов). Европейский ЦБ также оставил ставку без изменений (1% годовых), а выступивший чуть позже глава ЕЦБ Жан-Клод Трише в точности повторил слова, сказанные им месяц назад: ставка ЕЦБ является адекватной ситуации в экономике.

Тем самым рынки получили подтверждение ожиданиям, что у ЕЦБ нет планов повышения стоимости денег в ближайшее время.
SSE Comp. (Шанхай). Индекс закрыл прошлую неделю в небольшом минусе. Значение не смогло преодолеть своего сопротивления. Однако, на наш взгляд, на фоне мировых площадок, индекс продолжит тестировать свое сопротивление. И если будет преодолен уровень 3080, то ожидаем роста до 3300 и далее до годового максимума.

На торговлю азиатских рынков оказали влияние разнонаправленные новости как внутренние, так и внешние.
Рост китайской экономики в 2010 году должен составить не ниже 8% при инфляции на уровне 3%, заявил премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао. Госсовет предусматривает продолжить реализацию политики повышения потребительского спроса населения. В частности, как сказал Вэнь Цзябао, будут повышаться доходы крестьянства, пенсии, доходы средне- и низкооплачиваемых категорий, будет расширяться потребительское кредитование.

Темпы роста валового внутреннего продукта Австралии были в четвертом квартале 2009 года максимальными почти за два года, поскольку налоговые льготы, инвестиции в бизнес и потребительские расходы оказали позитивное влияние на экономику.
ММВБ. Мы с оптимизмом смотрим на динамику российских рынков на фоне прежде всего внешних факторов.

Приток капитала в фонды, инвестирующие в акции РФ и стран СНГ, за период с 25 февраля по 3 марта составил $70 млн., при этом, неделей ранее, приток составил $214,5 млн. Между тем, как сообщается в обзоре инвестиционной компании (ИК) UniCredit Securities, за последнюю неделю наблюдался отток из фондов инвестиций в мировые развивающиеся рынки (Global Emerging Markets, GEM) в размере $101 млн.

Доллар. Продолжил коррекцию и будет ослабевать по отношению к рублю и евро, и дойдет до поддержки 29.311. Коррекция происходит на фоне действий Греции по сокращению бюджетного дефицита.

Нефть. Стоимость нефти смогла немного подрасти и закрыться на сопротивлении. Если цена сможет преодолеть 79.40, то можно ожидать роста до 83 и далее 95.

Рост стоимости нефти проходил на оптимизме в отношении восстановления спроса на топливо в США, увеличившегося после публикации сильных статданных по американской экономике. Ралли на нефтяном рынке было также поддержано падением доллара относительно евро, что традиционно повышает привлекательность сырьевых активов в качестве средства хеджирования рисков инфляции.

Золото. Также не смогло преодолеть своего сопротивления. Однако так же, как и стоимость нефти, на наш взгляд, стоимость золота продолжит рост на фоне долговых проблем Европы, что повышает спрос на драгметаллы в качестве альтернативы вложениям в валюту. Если будет пробито сопротивление 1140, то возможно продолжение роста до 1200.

Подробная информация: ООО «Каспийский Капитал-Юг», представитель ОАО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» в г. Астрахань, тел. 62-21-25, 48-10-30, www.cc-s.ru